蜀黍说市｜强势龙头股的旗帜倒下了吗？

昨天晚上，一篇微信上的文章在投资圈刷屏了，说的是被称为“业界良心”的原公募大佬杨东称新能源汽车等板块出现了估值泡沫，投身私募的杨东已经降低了仓位，看到这则消息，我就觉得今天强势的龙头股要调整一下了。原因是什么呢？这些不断上涨的强势龙头股在经历了一波又一波的凌厉涨势后，本身就存在调整的需要，而投资界的“意见领袖”杨东出来说话，会对市场的情绪带来比较大的影响。在移动互联网高度发达的今天，业界领袖的话语权非常之大，他们的言论对行业的影响不可低估。

今天，新能源汽车板块的龙头股宁德时代下跌2.11%，但比亚迪逆势上涨1.1%，天齐锂业涨停，新能源汽车板块内部分化非常明显，涨跌不一；而在军工板块，航发动力、航天彩虹、洪都航空都在高位调整；白酒板块的洋河股份、五粮液、贵州茅台等一线白酒股下跌，古越龙山、老白干酒、ST舍得逆势上涨；医药板块里的迈瑞医疗、泰格医药、爱尔眼科、康龙化成等龙头股高位调整，甘李药业、天坛生物、华兰生物、科伦药业等医药股则逆势上涨；房地产、石油、钢铁等低估值蓝筹板块上涨；互联网、IT设备、软件服务等中小市值股票居多的板块涨幅领先。

总结一下就是：强势的行业龙头股出现了高位调整或涨势放缓，低估值的蓝筹股或超跌的中小市值股票出现了反弹。那么，这是否意味着中小市值股票和低估值蓝筹股的“春天”来临了呢？

我觉得从短期来说，中小市值股票和低估值的蓝筹股超跌反弹一下，是很正常的，强势的行业龙头股高位调整一下也很正常，任何股票，涨多了就要跌、跌多了就要涨，这是再自然不过的股市现象，只不过以什么样的理由触发而已。但从中长期的角度而言，还是要抓住核心，就是从业绩增长的预期来判断，各个行业的龙头股未来肯定还是业绩持续增长的主力军，这是毫无疑问的；而低估值的蓝筹股和中小市值股票，超跌反弹之后，也会出现明显的分化，有业绩增长支撑的中小市值股票会继续涨，与此同时，没有业绩增长支撑或业绩增长与估值水平提升的速度不相匹配的行业龙头股，股价也会向下。

反映在操作上，对于目前高位的行业龙头股，暂且保持观望，如果调整幅度达到15%或20%左右，且大盘保持结构性牛市状态，完全可以逢调整上车；而业绩增长预期不错的中小市值股票，比如半导体、IT设备、软件服务、面板等领域的中小市值股票，进过这轮大幅下跌之后，将迎来非常好的上车机会。

现在超跌且有业绩支撑的中小市值股票，尤其是细分行业的龙头股，确实已经到了逢低进入的黄金时期，比如面板、苹果产业链、半导体、国产替代概念股，好比去年下半年伊始的医药、白酒股，买入并耐心持有，会有超预期的收益。

作者晓蜀

编辑白兆鹏

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